13
Outubro
2015
Com aviso prévio
AB-InBev articula com a SABMiller uma fusão que dará nascimento a uma gigante com um volume de negócios de 64 bilhões de dólares.
Enildo Iglesias
Ilustração: Rel-UITA
As duas maiores produtoras de cerveja do mundo, a belga-brasileira AB-InBev e a anglo-sul-africana SABMiller, acabam de anunciar um princípio de acordo para a sua fusão.
Se confirmada, a transação dará origem a uma gigante do setor, com um volume de negócios de 64 bilhões de dólares e operações em três continentes.
A AB InBev se dispõe a pagar aos acionistas da SABMiller 44 libras esterlinas (67,1 dólares) por título, em um total de 109,4 bilhões de dólares. O valor supõe uma valorização de 50% no preço das ações da SABMiller, referido ao dia 14 de setembro, quando começaram os rumores sobre a transação.
Uma semana atrás, a SABMiller tinha mostrado uma melhora em sua renda trimestral o que, para a empresa, reflete a “força do seu modelo de negócio a longo prazo”. Este relatório de resultados, apresentado antes do esperado, foi visto por alguns analistas como uma tentativa de garantir uma oferta mais alta feita pela AB-InBev.
A AB InBev se dispõe a pagar aos acionistas da SABMiller 44 libras esterlinas (67,1 dólares) por título, em um total de 109,4 bilhões de dólares. O valor supõe uma valorização de 50% no preço das ações da SABMiller, referido ao dia 14 de setembro, quando começaram os rumores sobre a transação.
Uma semana atrás, a SABMiller tinha mostrado uma melhora em sua renda trimestral o que, para a empresa, reflete a “força do seu modelo de negócio a longo prazo”. Este relatório de resultados, apresentado antes do esperado, foi visto por alguns analistas como uma tentativa de garantir uma oferta mais alta feita pela AB-InBev.
As consequências empresariais
Mais concentração, mais poder
A aquisição da cervejeira SABMiller por sua rival AB-InBev repercutirá em outras indústrias de consumo nos próximos anos, dos fabricantes de refrigerantes aos fabricantes de aperitivos.
Segundo alguns analistas, a gigante resultante da operação, com uma capitalização em ações de 275 bilhões de dólares, poderia eventualmente comprar a Coca Cola Co ou a PepsiCo.
Recordemos que a AB-InBev conta com o apoio da empresa de capital privado de origem brasileira 3G Capital, célebre por ser implacável em seu objetivo de reduzir custos corporativos.
Portanto, é prevista uma maior consolidação na indústria de alimentos processados após a fusão em julho da Kraft Foods Group Inc com o fabricante de Ketchup H.J. Heinz Co., apoiada pela Berkshire Hathaway Inc do multimilionário Warren Buffett e pela 3G.
Enquanto a Coca Cola, com uma capitalização em ações de 171 bilhões de dólares, era demasiado grande para ser adquirida pela AB-InBev, a empresa que agora surgirá da fusão desta com a SABMiller estará, segundo os analistas, bem posicionada para adquirir a Coca Cola daqui a três ou quatro anos.
Por outro lado, em uma nota aos seus clientes, Ali Dibadj, analista da Sanford Bernstein, disse que a empresa resultante da fusão poderia comprar o negócio de bebidas da Pepsi, e a Kraft-Heinz potencialmente poderia adquirir seu negócio de aperitivos Frito-Lay.
Estas expectativas certamente pressionarão ainda mais os mercados das bebidas sem álcool, que já enfrentam dificuldades por causa da queda da demanda, obrigando-os a reduzir custos para aumentar as vendas ou se arriscam a uma aquisição.
A nova empresa terá uma capitalização em ações que a coloca entre as dez maiores empresas do mundo.
Em sua carteira, combinará cerca de 400 marcas de cerveja, como a Corona, a Stella Artois, a Grolschi e a Pilsner Urquell, que geram uma cifra anual de 55 bilhões de dólares, suficiente para se converter em uma das maiores empresas de consumo do mundo e para superar em 20 pontos percentuais a Heineken, a terceira maior empresa deste negócio.
A AB-InBev já conta com 16 marcas de cerveja que geraram, cada uma delas, uma renda superior ao bilhão de dólares, e a fusão com a SABMiller permitirá o controle de 30% das vendas de cerveja em escala global, passando a ser um ator dominante nos Estados Unidos, com 70% deste mercado.
O mercado teme que a fusão gere um efeito dominó e a pergunta é o que farão as rivais Heineken e Calsberg para não ficarem fora do processo de consolidação, agora que a possibilidade de uma fusão com a SABMiller terminou. É provável que assistamos a algum movimento por parte destas empresas.
Segundo alguns analistas, a gigante resultante da operação, com uma capitalização em ações de 275 bilhões de dólares, poderia eventualmente comprar a Coca Cola Co ou a PepsiCo.
Recordemos que a AB-InBev conta com o apoio da empresa de capital privado de origem brasileira 3G Capital, célebre por ser implacável em seu objetivo de reduzir custos corporativos.
Portanto, é prevista uma maior consolidação na indústria de alimentos processados após a fusão em julho da Kraft Foods Group Inc com o fabricante de Ketchup H.J. Heinz Co., apoiada pela Berkshire Hathaway Inc do multimilionário Warren Buffett e pela 3G.
Enquanto a Coca Cola, com uma capitalização em ações de 171 bilhões de dólares, era demasiado grande para ser adquirida pela AB-InBev, a empresa que agora surgirá da fusão desta com a SABMiller estará, segundo os analistas, bem posicionada para adquirir a Coca Cola daqui a três ou quatro anos.
Por outro lado, em uma nota aos seus clientes, Ali Dibadj, analista da Sanford Bernstein, disse que a empresa resultante da fusão poderia comprar o negócio de bebidas da Pepsi, e a Kraft-Heinz potencialmente poderia adquirir seu negócio de aperitivos Frito-Lay.
Estas expectativas certamente pressionarão ainda mais os mercados das bebidas sem álcool, que já enfrentam dificuldades por causa da queda da demanda, obrigando-os a reduzir custos para aumentar as vendas ou se arriscam a uma aquisição.
A nova empresa terá uma capitalização em ações que a coloca entre as dez maiores empresas do mundo.
Em sua carteira, combinará cerca de 400 marcas de cerveja, como a Corona, a Stella Artois, a Grolschi e a Pilsner Urquell, que geram uma cifra anual de 55 bilhões de dólares, suficiente para se converter em uma das maiores empresas de consumo do mundo e para superar em 20 pontos percentuais a Heineken, a terceira maior empresa deste negócio.
A AB-InBev já conta com 16 marcas de cerveja que geraram, cada uma delas, uma renda superior ao bilhão de dólares, e a fusão com a SABMiller permitirá o controle de 30% das vendas de cerveja em escala global, passando a ser um ator dominante nos Estados Unidos, com 70% deste mercado.
O mercado teme que a fusão gere um efeito dominó e a pergunta é o que farão as rivais Heineken e Calsberg para não ficarem fora do processo de consolidação, agora que a possibilidade de uma fusão com a SABMiller terminou. É provável que assistamos a algum movimento por parte destas empresas.
O grande ganhador
O clã Santo Domingo
O clã colombiano Santo Domingo, encabeçado por Alejandro Santo Domingo, de 38 anos, viu sua fortuna aumentar de 2,2 bilhões de dólares para 15 bilhões de dólares com o crescimento vertiginoso do valor da SABMiller.
Este aumento é a última vitória dos Santo Domingo, que ficaram a salvo das turbulências financeiras que convulsionam grande parte da América Latina e reduziram outras fortunas.
A operação mais importante dos Santo Domingo foi a venda, em 2005, da cervejeira Bavaria, naquele momento a maior da Colômbia, para a SABMiller em troca de ações.
A transação permitiu que a família passasse de proprietária majoritária de uma cervejeira regional a ser a segunda maior acionista – com 14 por cento do capital acionário e com dois assentos na diretoria - da segunda maior fabricante de cerveja do mundo. Agora são novamente beneficiados pela fusão.
Este aumento é a última vitória dos Santo Domingo, que ficaram a salvo das turbulências financeiras que convulsionam grande parte da América Latina e reduziram outras fortunas.
A operação mais importante dos Santo Domingo foi a venda, em 2005, da cervejeira Bavaria, naquele momento a maior da Colômbia, para a SABMiller em troca de ações.
A transação permitiu que a família passasse de proprietária majoritária de uma cervejeira regional a ser a segunda maior acionista – com 14 por cento do capital acionário e com dois assentos na diretoria - da segunda maior fabricante de cerveja do mundo. Agora são novamente beneficiados pela fusão.
Os perdedores
Aproximam-se maiores dificuldades para os trabalhadores
Em muitos países existem fábricas de cerveja de ambas as empresas que participarão da fusão, o que provocará capacidade ociosa em todas estas fábricas.
Conhecendo a filosofia empresarial dos brasileiros da 3G, não é necessário ser muito sagaz para vaticinar que os grandes perdedores serão, novamente, os trabalhadores.
É evidente que a esta altura o capitalismo está entrando aceleradamente em um círculo vicioso: para enfrentar a crise, as empresas se fundem criando oligopólios, os quais, por sua vez, geram desemprego agravando desta forma a crise.
Há necessidade de buscar, urgentemente, uma forma para parar esta loucura.
Conhecendo a filosofia empresarial dos brasileiros da 3G, não é necessário ser muito sagaz para vaticinar que os grandes perdedores serão, novamente, os trabalhadores.
É evidente que a esta altura o capitalismo está entrando aceleradamente em um círculo vicioso: para enfrentar a crise, as empresas se fundem criando oligopólios, os quais, por sua vez, geram desemprego agravando desta forma a crise.
Há necessidade de buscar, urgentemente, uma forma para parar esta loucura.
Perigo, Oligopólio!
AB-InBev já conta com 16 marcas de cerveja que geraram cada uma delas uma renda superior ao bilhão de dólares, e a fusão com a SABMiller permitirá o controle de 30% das vendas de cerveja em escala global, passando a ser um ator dominante nos Estados Unidos, com 70% deste mercado.
O mercado teme que a fusão gere um efeito dominó e a pergunta é o que farão as rivais Heineken e Calsberg para não ficarem fora do processo de consolidação, agora que a possibilidade de uma fusão com a SABMiller terminou. É provável que assistamos a algum movimento por parte destas empresas.